2020年5月6日，跟誰學(NYSE:GSX)公布2020財年第一季度財務報告，財報顯示，截止到3月31日，跟誰學實現凈收入12.98億元，較去年同期增長382%;非美國通用會計準則凈利潤1.91億元，同比增長406%;現金收入達13.74億元，同比增長358%，正價課付費人次達到77.4萬，同比增長307%;經營性凈現金流為1.18億元，較去年同期增長82.2%，截至3月31日，跟誰學的現金資產余額，包括現金及現金等價物、短期和長期理財產品等，合計為27.37億元，同比增長815%。

相關機構分析認為，跟誰學的高速增長并實現盈利的主要原因在于，在線直播大班課的規模效應。跟誰學借助頭部機構2%的優秀教師，通過早期積累的在線直播技術優勢，以“主講老師+輔導老師”的雙師模式，將在線直播大班課推向了高潮，也是第一家將直播大班課模式跑通的在線教育機構。

在線直播大班課的優勢不言而喻，打破了名師授課人數的天花板，將原本線下最多一、二百人的學生規模擴展至數千人甚至更高;而“雙師模式”，更是將教學和輔導分離，主講老師負責教，輔導老師負責練，從而更好地保障了教學質量，同時也提升了教學服務體驗。

正因如此，2019年多家頭部機構紛紛，將火力集中在在線直播大班課，也使得這一賽道一時擁擠，競爭也愈發激烈。

在不少人看來，在線教育燒錢、虧損已是常態，然而跟誰學作為唯一一家“盈利”的在線教育公司，外界存在質疑也在所難免。

但不得不說的是，“業績好到沒朋友”的跟隨學與其他以“市場占有率”為主導方向的在線教育機構相比顯得有點“另類”。正因如此，跟誰學在短短數月之間先后三次遭遇做空機構狙擊，但做空機構無一不是折戟沉沙、損失慘重。

此外，由于在線學習的需求雖然前景廣闊，但尚未形成龐大的市場規模，大部分在線教育公司，沿用了傳統的互聯網思維模式，利用補貼甚至免費的燒錢策略，在資本的助力之下，狂飆突進，將“注冊用戶”、“活躍用戶數”作為生命線，存在普遍不太關注盈利模式、獲客成本過高等問題。

相反，跟誰學內部使用“有效增長”概念，公司有效增長比同行高出5%，這也使得公司獲客效率高出同行2倍甚至數倍。

不得不說，“雙師大班課”模式更好解決了體驗效果和規模盈利的平衡，秉持這一模式的跟誰學不僅成為第一家實現規模化盈利的在線教育公司，而且業績已連續8個季度盈利，其凈收入連續6個季度同比超過4.5倍。這一模式讓K12在線教育的互聯網基因發揮出更高數量級威力，如果說之前有點蒙眼狂奔，現在則是看見了希望的曙光，終于可以在穩健的運營現金流的加持之下狂飆突進。