特朗普政府采取行動，阻止全球向通信巨頭華為供應芯片，無疑“傷敵一千，自損八百”，美國半導體行業(yè)受到中美貿(mào)易緊張局勢升級的打擊，相關交易所交易基金(ETF)普遍下跌。
5月15日，美國商務部頒布了一項新規(guī)定，將進一步限制美國企業(yè)在海外向華為出售美國技術生產(chǎn)的半導體。這一試圖扼殺中國高科技企業(yè)的做法不僅讓美芯片廠商可能失去全球最大的市場，還可能遭受中國的反制措施，市場情緒立轉(zhuǎn)直下。
除做空產(chǎn)品外，美國市場上相關ETF當日盡數(shù)收跌，以全球規(guī)模最大的產(chǎn)品安碩PHLX半導體行業(yè)ETF為例，該ETF在最近一個交易日下跌2.07%，帶動今年下跌7.62%。相比較，在“國貨當自強”和國內(nèi)訂單增長的預期下，國內(nèi)半導體ETF在最近一個交易日則全部收漲，龍頭股中芯國際更是創(chuàng)15年來新高。
美單方面升級制裁
華為繞行方案失效
美國商務部高級官員以美國利益和國家安全為借口，辯稱新規(guī)將確保華為成為黑名單公司，并阻止這家公司之前所利用的變通方案，意圖全面封殺華為?，F(xiàn)在，任何涉及美國技術的公司出售產(chǎn)品給華為時，都需要獲得美國政府的許可。這一新規(guī)將在120天后實施。
自中美爆發(fā)了貿(mào)易摩擦后，華為就被列入所謂的“實體清單”，成為美國的攻擊目標。“實體清單”制裁對華為打擊甚大，其中最大的麻煩莫過于谷歌斷供。華為手機無法使用谷歌旗下的手機軟件，造成其在歐洲市場客戶的大量流失。華盛頓辯稱，這家電信公司違反了美國對伊朗的制裁，并可能利用其技術監(jiān)聽客戶。
美國商務部長威爾伯·羅斯對外表示，華為利用了一個非常高明的“漏洞”，它能夠利用美國的技術與外國芯片廠合作避開管制。按照此前要求，出口管制的技術標準為25%，即使用了美國25%技術的公司就不得向華為出口產(chǎn)品，而向華為供應芯片的臺積電就低于這一標準。
臺積電的大部分制造業(yè)務都在中國臺灣進行，可以生產(chǎn)由華為旗下海思半導體公司設計的芯片，幫助華為度過了美國封鎖的最糟糕時期。華為還從非美國公司手中收購了關聯(lián)公司，生產(chǎn)基于美國技術的產(chǎn)品。
但這一新的限制，將使得華為利用非美國公司生產(chǎn)芯片的做法失效。從美國的遏制意圖來看，美國的新規(guī)就是禁止華為使用美系的軟件來設計芯片，同時也禁止華為通過美國以外的芯片代工廠使用美國的半導體設備來生產(chǎn)芯片，從兩頭圍堵華為的芯片制造。
擔心遭反制
美半導體ETF普遍下跌
最新的許可證要求意圖實現(xiàn)全面封殺，給特朗普政府提供了另一個向華為施壓的工具，并成為與中國貿(mào)易談判中的新籌碼。
不過，這可能會給美國芯片行業(yè)帶來反效果。限制華為獲得美國設備和設計軟件將減緩新半導體生產(chǎn)技術的發(fā)展，這將對美國半導體行業(yè)產(chǎn)生巨大的直接影響。
作為報復，中國可能將把美國公司列入“不可靠實體名單”，據(jù)《環(huán)球時報》報道，這將包括對蘋果公司、思科系統(tǒng)公司和高通公司等美國公司進行制裁，以及暫停購買波音公司的飛機。
作為全球最大的半導體市場，這一市場預期立刻反映到基金產(chǎn)品上，美國規(guī)模最大的10只半導體ETF，除2只做空產(chǎn)品外，悉數(shù)下跌。5月15日，全球規(guī)模最大的產(chǎn)品安碩PHLX半導體行業(yè)下跌2.07%，下跌最多的為3倍做多的Direction每日3倍做多半導體，跌幅達6.26%。今年以來，美半導體ETF也不盡如人意，規(guī)模前十大產(chǎn)品全部下跌，不包括杠桿產(chǎn)品，最多跌幅為35%。
政策頻調(diào)整
半導體行業(yè)遭殃
芯片行業(yè)是美國最大的出口引擎之一。特朗普政府的一系列操作，在美國芯片行業(yè)引發(fā)連鎖反應。美國半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會CEO諾伊弗表示，這項規(guī)定可能會給全球半導體供應鏈帶來不確定性和混亂。
多種因素下促成臺積電在美國設廠消息傳出，費城證券交易所半導體指數(shù)5月14日上漲2.8%。不過，美國商務部15日公布相關規(guī)定后，該行業(yè)基準指數(shù)下跌2.2%。依照美國商務部新規(guī)，任何使用美國技術的芯片制造商在向華為出售產(chǎn)品之前必須獲得許可。對于半導體行業(yè)而言，一旦停止向華為出口就意味著相關產(chǎn)業(yè)直接失去市場份額。
從產(chǎn)業(yè)鏈來看，新規(guī)將直接影響不少上游公司的設備出口，市場份額最大的美國芯片設備生產(chǎn)商應用材料、拉姆研究和科天半導體是受影響最大幾家公司，如應用材料公司以17%市場份額在全球半導體設備中排名第一。這些公司股價當即下跌，應用材料、拉姆研究和科天半導體跌幅分別為4.39%、6.38%、4.82%。
不少行業(yè)上游公司如負責芯片設計軟件也會受到負面影響，因為高端芯片的設計仍然離不開美系的設計軟件，鏗騰電子和新思科技這兩家美國公司就占據(jù)了全球5成的市場。
除了直接損失市場份額外，現(xiàn)在美國半導體行業(yè)最大的擔憂是中國的還擊。半導體是智能手機、電腦和許多其他高科技產(chǎn)品的關鍵部件，如果某種程度上失去全球最大市場，無疑會導致相關產(chǎn)業(yè)遭受嚴重打擊。最具代表性的是目前移動終端芯片的主力供貨商高通公司，被點名批評或遭反制后，當日的跌幅達到5.13%。
外界認為，這是自去年5月對華為實施限制以來，美國最重要的一波攻擊，因為它實際上已經(jīng)升級為中美兩國的“科技戰(zhàn)”。
中芯國際營收創(chuàng)新高
今年上漲60%
為了支持和扶持國內(nèi)芯片制造商發(fā)展，我國推出了企業(yè)的補貼和減稅政策，并在2019年設立了2042億元的國家半導體基金，美國的限制給國產(chǎn)芯片帶來了機遇，總部位于上海的芯片制造商中芯國際開始獲得國內(nèi)客戶的更多需求。
中芯國際近日公布的一季報顯示，第一季度公司實現(xiàn)營收9.05億美元，環(huán)比增加7.8%，同比大增35.3%，創(chuàng)歷史新高;公司實現(xiàn)凈利潤6416.4萬美元，同比增加422.8%。
中芯國際營收再創(chuàng)新高的同時，毛利率也大幅提升。公司第一季度毛利率25.8%，環(huán)比去年第四季度的23.8%、同比去年第一季度的18.2%均有提升。中芯國際表示，由于市場需求旺盛，公司決定繼續(xù)增加資本支出，將資本開支上調(diào)11億美元至43億美元，以充分滿足市場需求。
為了防止美國遏制，2019年6月，中芯國際在紐約證券交易所上市15年后摘牌。該公司在香港以及美國存托憑證都有持續(xù)交易。中芯國際5月5日表態(tài)，將在上海證券交易所的科創(chuàng)板上市，發(fā)行至多16.9億股新股票，這一消息也激起股價大漲。
今年以來，中芯國際股價已經(jīng)上漲了60%，明顯跑贏大盤。最近收于19.16港元，市值突破千億港元，創(chuàng)下自2005年來逾15年來的新高。(記者 姚波)
