近日方正證券發(fā)布的研報數(shù)據(jù)顯示，2020 年上半年，A&H上市銀行加權(quán)平均的計息負債成本率為 1.97%，較去年有所下降。這表明，自2017年以來的銀行負債成本上行周期，暫告一段落。
《中國經(jīng)營報》記者從相關(guān)業(yè)務(wù)人士處獲悉，銀行計息負債成本率下降是因貸款利率下調(diào)等因素影響。值得注意的是，在計息負債成本率下行的情況下，銀行負債端結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化，而分類來看，大行及中小行的負債端結(jié)構(gòu)調(diào)整出現(xiàn)分化。
負債成本下調(diào)
從負債端成本利率來看，研報顯示，2020年上半年，A&H上市銀行加權(quán)平均的計息負債成本率為1.97%，較2019年下降9BP。其中，存款付息率下降1BP到1.78%，同業(yè)往來負債付息率下降67BP到1.94%，應(yīng)付債券付息率下降33BP到3.22%。與此同時，大行存款利率走低、中小行存款利率走高。
多位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，負債端成本下降與LPR下調(diào)相關(guān)。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，近一年時間中，1年期LPR利率及5年期以上LPR均下調(diào)多次，今年8月公示的1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%，相對2019年8月，兩個指標分別下降40個BP及20個BP。央行8月公示的《中國貨幣政策執(zhí)行報告》顯示，在LPR下行引導(dǎo)下，貸款利率明顯降低，且降幅大于LPR降幅。
某城商行人士告訴記者：“貸款利率下調(diào)增加了銀行負債端的壓力，造成負債端利率下調(diào)。”
某國有銀行人士表示：“據(jù)悉，監(jiān)管近期對銀行進行了窗口指導(dǎo)，要求銀行機構(gòu)降低貸款利率，讓利實體。而要實現(xiàn)這一目標，就必須要降低銀行負債成本，促使銀行在保證一定息差的前提下，實現(xiàn)貸款利率下調(diào)。”
值得注意的是，在計息負債利率下調(diào)的情況下，中小行存款利率出現(xiàn)走高的情況。
中國國際金融研究院研究員熊啟躍表示：“實際上，大行和中小行的存款來源有一定區(qū)別，大行高成本存款占比較低，低成本存款很多來自支付結(jié)算、交易銀行、現(xiàn)金管理等能夠產(chǎn)生資金沉淀的業(yè)務(wù);中小行更多通過提高利率來吸收存款，比如發(fā)行大額存單等，行業(yè)自律機制對中小銀行利率上浮的限制也要低于大型銀行。故中小行要發(fā)展存款端對高利率有依賴，相對來說較大行更難調(diào)整，窗口指導(dǎo)的影響也相對要弱。”
上述國有銀行人士告訴記者：“包商銀行風險事件發(fā)生后，中小行風險上升，中小行機構(gòu)需要通過利率調(diào)控去吸引儲戶。從銀行負債端結(jié)構(gòu)來看，中小行同業(yè)業(yè)務(wù)方面需要進一步壓降，導(dǎo)致其具有從存款端補充資金的需求，故而中小行存款利率有所上升。”
結(jié)構(gòu)生變
計息負債成本利率下行會對銀行負債端結(jié)構(gòu)造成哪些變化?
熊啟躍表示：“對計息負債成本利率敏感的產(chǎn)品會首當其沖受到影響，例如同業(yè)資金和債券資金，其利率會隨之較快變動。所以，銀行在這期間一般會加大同業(yè)資金和債券資金的配置。而黏性比較強的存款產(chǎn)品，則利率調(diào)整的時間較長，被影響得較慢，銀行會有方向地調(diào)整負債端結(jié)構(gòu)。”
從數(shù)據(jù)來看，研報顯示，自2017年同業(yè)負債納入MPA考核以來，銀行存款占比一直在提升。但2020年上半年，存款占比下降了0.62個百分點，伴隨著存款占比下降的，是同業(yè)往來負債、應(yīng)付債券占比分別提升0.44個百分點、0.05個百分點。
從存款占比降低來看，上海市金融學(xué)會原副會長、上海財經(jīng)大學(xué)教授戴國強告訴記者：“這是因為今年經(jīng)濟形勢相對較差，一定程度上會影響企業(yè)及個人存款量下降。”
中國財經(jīng)大學(xué)財政金融學(xué)院教授何平也告訴記者：“目前的市場情況造成銀行的存貸業(yè)務(wù)相對較難開展，影響了銀行負債端存款占比。”
某股份制銀行人士告訴記者：“銀行負債端存款占比變少，市場資金實際流向了理財?shù)确矫妫@是存款利率下行，大眾追求高利率的結(jié)果。”
蘇寧金融研究院研究員石大龍表示：“存款占比出現(xiàn)下降主要是今年以來，監(jiān)管持續(xù)推進結(jié)構(gòu)性存款、創(chuàng)新型存款的壓降所導(dǎo)致，以中小銀行的結(jié)構(gòu)性存款為例，7月末，中小銀行結(jié)構(gòu)性存款余額6.5萬億元，較去年同期下降了7%，商業(yè)銀行通過同業(yè)負債來對沖此部分負債的下降，由此導(dǎo)致存款占比下降，同業(yè)負債占比提升。”
值得注意的是，銀行負債端結(jié)構(gòu)變化走勢出現(xiàn)分化。從數(shù)據(jù)來看，研報顯示，2020年上半年，大行和中小行的負債端結(jié)構(gòu)變化模式顯著不同：國有大行存款占比-1.7pct，而同業(yè)負債+1.6pct;股份行和城商行則相反，存款占比提升，而同業(yè)負債下降。這種變化，在邊際上對中小銀行的凈息差形成利好。
針對上述情況出現(xiàn)的原因，多位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，一方面，從同業(yè)負債來看，目前監(jiān)管正在要求中小銀行回歸本源，加強存貸業(yè)務(wù)，但不少中小銀行負債端同業(yè)負債占比仍超過30%，這些機構(gòu)是監(jiān)管重點關(guān)注的對象，從大方向上看，中小行仍需收緊同業(yè)類業(yè)務(wù)，而相對來說，大行并沒有較大的同業(yè)壓縮壓力，旗下理財子公司相繼開業(yè)，對同業(yè)業(yè)務(wù)開展有所推動;另一方面，從存款業(yè)務(wù)來看，在市場存款利率整體下行的情況下，中小行存款利率有所提升，對大眾有一定吸引力，提升了其存款占比。
值得注意的是，熊啟躍表示：“實際上，大行存款在負債端占比達到80%左右，城商行占比65%左右，股份制銀行占比不到70%，而農(nóng)商行占比大約70%多。所以國有大行存款占比即使下行，可能也會高于中小行。”
