繼中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)綜合改革試點實施方案(2020-2025年)》(以下簡稱《方案》)后，10月18日，《深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)綜合改革試點首批授權(quán)事項清單》(以下簡稱《清單》)正式發(fā)布。值得關(guān)注的是，《方案》和《清單》都提出要支持深圳在資本市場建設(shè)上先行先試。
事實上，資本市場助力深圳綜合改革試點落地，已經(jīng)在相關(guān)領(lǐng)域發(fā)力，并且未來還將在多個領(lǐng)域繼續(xù)發(fā)力。
首先，創(chuàng)業(yè)板注冊制的實施是重要保障。今年8月24日，創(chuàng)業(yè)板注冊制下首批18家企業(yè)上市，標志著創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制這一重大改革任務(wù)正式落地。這是資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)承上啟下的重要一步，意義重大。
數(shù)據(jù)顯示，截至10月15日，創(chuàng)業(yè)板共受理了414家企業(yè)的發(fā)行上市申請，深交所已經(jīng)審核通過93家，證監(jiān)會注冊42家，已上市36家;創(chuàng)業(yè)板再融資、重大資產(chǎn)重組同步實施注冊制。目前，首單上市公司重大資產(chǎn)重組已經(jīng)完成注冊。
創(chuàng)業(yè)板在價格發(fā)現(xiàn)、信息披露等方面更為市場化，對存量和增量上市公司進行的改革，為資本市場的下一步深層次改革打下了基礎(chǔ)。而從創(chuàng)業(yè)板改革近兩個月的實施情況來看，效果相當不錯。
筆者認為，注冊制下的創(chuàng)業(yè)板，將進一步提升對成長性、創(chuàng)新型企業(yè)的服務(wù)水平，支持更多的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型企業(yè)快速發(fā)展，助力質(zhì)量變革、動力變革、效率變革。同時，也從資本市場層面為深圳綜合改革試點落地提供堅實的保障。因為深圳的科技創(chuàng)新工作走在了全國前列，2019年深圳擁有國家高新技術(shù)企業(yè)1.7萬家，科技型中小企業(yè)超過5萬家，并培育了一批世界級的創(chuàng)新型企業(yè)。
其次，優(yōu)化CDR制度將吸引優(yōu)質(zhì)企業(yè)回歸A股。《方案》提出，開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證(CDR)試點;《清單》明確，完善創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行上市制度，推動具有創(chuàng)新引領(lǐng)示范作用的企業(yè)發(fā)行股票或存托憑證(CDR)并在深交所上市，強化創(chuàng)新企業(yè)信息披露，保護投資者合法權(quán)益。
筆者認為，此舉有助于打開境內(nèi)外資本市場合作空間，加快我國資本市場的國際化進程，并逐步與國際接軌。同時，優(yōu)化CDR制度，一方面將吸引已經(jīng)在海外上市的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)回歸A股市場，另一方面也為尚未在境內(nèi)外上市但已經(jīng)搭建了海外架構(gòu)的企業(yè)，創(chuàng)造在A股市場上市的有利條件。
如今，我國資本市場的包容性越來越大，通過制度的完善，一些優(yōu)秀的企業(yè)已經(jīng)登陸或即將登陸A股市場，而CDR制度就是其中之一。可以預(yù)期的是，未來會有越來越多的企業(yè)回到A股市場的懷抱，深交所將是吸引這些企業(yè)的主要場所之一。
第三，優(yōu)化私募基金市場準入環(huán)境將會更好地推動深圳創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展。作為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)之城，深圳匯聚了一批大型知名私募機構(gòu)。事實上，縱觀我國私募基金行業(yè)的發(fā)展歷程，也早已經(jīng)深深地打上了“深圳烙印”：證券私募的陽光化在深圳發(fā)端;首只法律意義上的私募證券基金成立，托管在深圳……
《清單》提出，優(yōu)化私募基金市場準入環(huán)境。筆者認為，這有利于營造更加透明公正的市場環(huán)境，破除隱形壁壘，為私募行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境，進而推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并有力推動深圳向更高水平、更高層次的目標發(fā)展，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。
改革再出發(fā)。在助力深圳綜合改革試點落地的過程中，資本市場被賦予了重要使命，并且將大有可為。
