“十三五”時(shí)期，我國積極實(shí)施一系列金融改革開放措施，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)平穩(wěn)健康發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。在改革領(lǐng)域，利率市場化改革和匯率改革穩(wěn)步推進(jìn)，多層次、廣覆蓋、有差異的金融體系初步形成;同時(shí)，多層次資本市場體系建設(shè)取得成效，金融監(jiān)管持續(xù)優(yōu)化。在對外開放領(lǐng)域，銀行、證券、基金、期貨、人身險(xiǎn)領(lǐng)域外資股比限制完全取消，外資股東資質(zhì)要求不斷放寬;企業(yè)征信、評級、支付清算等領(lǐng)域?qū)ν忾_放不斷取得新進(jìn)展，外商投資中國市場的熱情持續(xù)增強(qiáng)。
“‘十三五’時(shí)期，我國通過深化金融改革和高水平對外開放，顯著提升了國內(nèi)金融系統(tǒng)韌性和市場資源配置效率，增強(qiáng)了金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。未來，將以新發(fā)展理念、新發(fā)展格局為戰(zhàn)略基點(diǎn)，繼續(xù)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，優(yōu)化金融資源配置，同時(shí)推動(dòng)實(shí)施更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次的高水平對外開放。”光大銀行金融市場部分析師周茂華在接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
金融資源配置能力顯著提升
利率市場化是我國金融領(lǐng)域的核心改革之一。近年來，人民銀行注重用改革的辦法以市場化方式疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，2019年8月份開始，改革完善貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR)形成機(jī)制;2020年，存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換如期完成，貨幣政策傳導(dǎo)效率顯著增強(qiáng)。
人民幣匯率是連接國內(nèi)和國際金融市場的關(guān)鍵紐帶。“十三五”時(shí)期，人民幣匯率形成機(jī)制不斷完善，匯率彈性顯著增強(qiáng)，較好地發(fā)揮了宏觀經(jīng)濟(jì)和國際收支自動(dòng)穩(wěn)定器的作用。
推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)深化改革是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要一步。“十三五”期間，我國多層次、廣覆蓋、有差異的金融體系初步形成，金融機(jī)構(gòu)種類齊全、競爭充分，資本市場、保險(xiǎn)市場、貨幣市場、外匯市場等不斷創(chuàng)新發(fā)展，成為金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)共生共榮的重要基礎(chǔ)。
“‘十三五’期間，我國金融改革多點(diǎn)開花，成果豐碩。尤其是去年以來，面對各方挑戰(zhàn)，金融改革仍堅(jiān)持了一貫的節(jié)奏和力度。”周茂華表示，2020年，創(chuàng)業(yè)板改革和注冊制試點(diǎn)啟動(dòng)，統(tǒng)籌推進(jìn)交易、退市、再融資和并購重組等關(guān)鍵制度創(chuàng)新，綠色金融不斷發(fā)展，數(shù)字人民幣試點(diǎn)推進(jìn)均是金融改革的亮點(diǎn)。
中國市場成為全球投資熱土
面對多重挑戰(zhàn)，2020年，我國金融業(yè)對外開放仍有條不紊地進(jìn)行。例如，銀行卡清算和信用評級領(lǐng)域?qū)ν忾_放取得新成果，三大國際主流指數(shù)全部納入A股，合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)投資額度限制取消，我國金融業(yè)準(zhǔn)入負(fù)面清單正式清零等。
值得關(guān)注的是，在歷史關(guān)鍵時(shí)刻，中國展現(xiàn)出大國擔(dān)當(dāng)。京東科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光告訴《金融時(shí)報(bào)》記者：“去年以來，中國參與制定二十國集團(tuán)緩債倡議并全面落實(shí)相關(guān)國家緩債申請，推動(dòng)國際貨幣基金組織(IMF)開展特別提款權(quán)(SDR)普遍分配，全面參與《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》(RCEP)關(guān)于金融業(yè)的談判等，國際金融合作不斷加強(qiáng)。”
2020年是多年來我國金融業(yè)對外開放走深走實(shí)的一個(gè)縮影。“十三五”期間，人民幣納入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子、內(nèi)地與香港之間的債券通推出等標(biāo)志性對外開放措施不斷涌現(xiàn)。尤其是自2018年以來，金融業(yè)按照“宜早不宜遲，宜快不宜慢”的要求，有序開放銀行、證券、保險(xiǎn)及征信、支付、評級等領(lǐng)域，贏得廣泛贊譽(yù)。
逆勢開放讓中國市場成為全球投資熱土。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議今年1月發(fā)布的《全球投資監(jiān)測報(bào)告》，2020年全球外國直接投資(FDI)流量同比下降42%，在眾多國家FDI顯著回落的情況下，中國FDI流入增幅4%，約1630億美元，成為全球第一大FDI流入目的地。
疫情防控期間，中國資本市場也展現(xiàn)出對境外金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)大吸引力。截至今年1月末，境外機(jī)構(gòu)投資者累計(jì)持有銀行間市場債券3.48萬億元，較上年12月末增加2228億元，創(chuàng)2017年7月份債券通開通以來新高。
兼顧穩(wěn)增長與防風(fēng)險(xiǎn)
“十四五”期間，全面推進(jìn)改革開放，構(gòu)建新發(fā)展格局是主基調(diào)。我國將堅(jiān)持實(shí)施更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次的高水平對外開放，全面提高對外開放水平。同時(shí)，還要推動(dòng)防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)體制機(jī)制不斷健全。沈建光認(rèn)為，加快推動(dòng)金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型，構(gòu)建適應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代金融體系，繼續(xù)開展數(shù)字人民幣試點(diǎn)測試，以及推動(dòng)綠色金融改革將是“十四五”時(shí)期的重要任務(wù)。
構(gòu)建新發(fā)展格局不是關(guān)起門來封閉運(yùn)行，而是要更好利用國際國內(nèi)兩個(gè)市場、兩種資源，實(shí)現(xiàn)更加強(qiáng)勁可持續(xù)發(fā)展。進(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)開放，是構(gòu)建新發(fā)展格局的必然要求。同時(shí)，也要注意平衡好開放與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，控制好開放的節(jié)奏和步伐。
“穩(wěn)增長和防風(fēng)險(xiǎn)仍是金融改革和開放的兼顧點(diǎn)。擴(kuò)大金融開放需要穩(wěn)扎穩(wěn)打、有序推進(jìn)，注重防控金融風(fēng)險(xiǎn)。”沈建光認(rèn)為，在構(gòu)建新發(fā)展格局的背景下，加快人民幣國際化具有重要戰(zhàn)略意義。未來一段時(shí)間，應(yīng)協(xié)同推進(jìn)多項(xiàng)資本市場改革舉措，在加大人民幣匯率彈性的同時(shí)擴(kuò)大金融業(yè)開放，鼓勵(lì)資本雙向流動(dòng)，助力人民幣國際化提速。
在周茂華看來，在擴(kuò)大金融業(yè)開放的同時(shí)，也要注重培育成熟的金融市場。成熟的國內(nèi)金融市場有望成為國內(nèi)吸收海外短期沖擊的“緩沖器”;要持續(xù)推動(dòng)國內(nèi)金融市場深化改革，增強(qiáng)深度與廣度，優(yōu)化資源配置效率，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。同時(shí)，進(jìn)一步完善國內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)治理，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營。
