年后的市場波動率明顯加大，行業(yè)板塊和風(fēng)格輪動迅速，投資者普遍關(guān)心高波動環(huán)境下如何做好資產(chǎn)配置、哪些基金方向能帶來穩(wěn)穩(wěn)幸福。

波動市也有追求超額收益的好方法!近期不少量化基金的穩(wěn)健表現(xiàn)重新引起市場關(guān)注。以采用量化投資策略的嘉實滬深300指數(shù)增強基金為例，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，其近一年業(yè)績回報為35.55%，成立以來業(yè)績回報為103.44%;而同期滬深300業(yè)績回報分別為28.33%和58.32%，嘉實滬深300指數(shù)增強超額收益明顯。今年以來表現(xiàn)，亦明顯跑贏滬深300指數(shù)。

量化投資，在海外市場已經(jīng)是一種主流投資策略，擁有近50年發(fā)展歷史，全球市場已經(jīng)超過2萬億美元的規(guī)模。過去10年，國內(nèi)量化基金在規(guī)模和產(chǎn)品數(shù)量上也呈現(xiàn)上升的態(tài)勢。

量化投資通過利用金融工程、統(tǒng)計學(xué)、計量經(jīng)濟學(xué)等方法，充分利用量化模型大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，處理海量數(shù)據(jù)，從中尋找能夠帶來超額收益的大概率策略、或通過資產(chǎn)配置的方法獲得穩(wěn)健收益，成為波動市場下挖掘機會的良好投資工具。

嘉實基金量化投資總監(jiān)劉斌表示，從當(dāng)前市場環(huán)境來看，一方面估值處于歷史偏高分位，預(yù)期收益需要降低;另一方面，經(jīng)濟上行、利率上行，主動基金集中抱團持股的收益波動變大，需要時間來消化。這個時候，不少量化基金是不錯的投資選項。

據(jù)介紹，量化投資的主流產(chǎn)品，目前大致包括兩類：一類是指數(shù)增強型基金，幫助投資者以經(jīng)濟高效的方式跟蹤指數(shù)，并通過精選個股策略增強和優(yōu)化指數(shù)組合管理和風(fēng)險控制，以追求大概率超越指數(shù)基準的超額收益，更好地分享市場紅利，例如嘉實滬深300增強;

另一類是量化對沖型產(chǎn)品，通過大類資產(chǎn)配置，靈活應(yīng)用多種策略對沖系統(tǒng)性風(fēng)險，追求大概率的絕對收益，尋求基金資產(chǎn)長期穩(wěn)健增值，例如嘉實絕對收益。Wind數(shù)據(jù)顯示，在今年以來明星基金回撤超10%背景下，嘉實絕對收益基金收獲2.53%正收益，仍力爭對沖系統(tǒng)性風(fēng)險，在波動市場下尋求穩(wěn)穩(wěn)的幸福。

展望后市，劉斌認為，宏觀環(huán)境上經(jīng)濟在持續(xù)恢復(fù)，企業(yè)盈利也跟隨上行階段，由于生產(chǎn)端和需求端是同步恢復(fù)，預(yù)計很難出現(xiàn)通脹的大幅上行。所以盡管流動性邊際偏緊預(yù)期，但出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險的概率也比較小。

市場震蕩下，追求長期超額收益的增強型指數(shù)工具基金產(chǎn)品、和追求絕對收益的對沖型基金產(chǎn)品有望繼續(xù)受青睞。

劉斌認為，盡管機構(gòu)沒有覆蓋的垃圾股、冷門股近期相對抗跌，但企業(yè)基本面、注冊制等維度看，未來機會很小。未來機會應(yīng)該主要來自估值相對合理、質(zhì)地優(yōu)異的股票身上。權(quán)益市場仍具備長期投資價值。

作為當(dāng)前主流的量化產(chǎn)品之一，主動被動結(jié)合的增強型指數(shù)工具優(yōu)勢明顯，追求漲得更多、跌得更少。投資者更省心的方法是交給優(yōu)秀專業(yè)團隊來操刀配置。如蹤滬深300指數(shù)的嘉實滬深300指數(shù)增強基金，由嘉實量化投資團隊負責(zé)管理，均來自國內(nèi)外頂尖高校，學(xué)科背景綜合多元，在量化基金投研系統(tǒng)和策略研究上有深厚積累。

且嘉實基金在2018、2019兩度獲評被動投資金牛基金公司。依托嘉實基金投研大平臺賦能，有助于發(fā)揮嘉實深入的基本面研究優(yōu)勢，利用嘉實量化及基本面研究成果和自下而上個股精選策略優(yōu)化組合，兼顧穩(wěn)定風(fēng)格和分散風(fēng)險。系列公募量化基金產(chǎn)品，不失為震蕩市下追求長期超額收益的重要選項。

劉斌說“國內(nèi)量化投資未來需要更深度的結(jié)合基本面信息，提升定價能力，從量化投資轉(zhuǎn)型為系統(tǒng)化主動投資，在資本市場定價鏈條上找到更有價值的存在”。