據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)更新的基金管理公司變更5%以上股權(quán)及實際控制人審批列表中，泰達(dá)宏利的接受第一次反饋意見日為2018年3月7日，這意味著，泰達(dá)宏利的股權(quán)變更已正式進(jìn)入審查階段。
基金行業(yè)的股權(quán)變更并不出奇，但股權(quán)變更后更名次數(shù)如此之多的基金公司實屬罕見。實際上，投資者對于泰達(dá)宏利基金頻繁變動公司名稱頗有微詞。
泰達(dá)宏利在回復(fù)時代周報記者采訪時表示：“股權(quán)變更尚未正式獲批，不方便透露。”對于公司在行業(yè)排名下降較多，泰達(dá)宏利表示：“我們希望通過持續(xù)穩(wěn)健的回報，給投資者帶來更好的投資體驗。”
改名最多的基金公司
2002年7月，湘財證券、山東鑫源控股、大慶石油管理局和新疆證券共同發(fā)起成立了湘財合豐，分別占40%、30%、15%和15%的股權(quán)。
公司成立伊始，便迎來了股權(quán)變更和更名。2003年，湘財合豐率先引進(jìn)外資機(jī)構(gòu)，湘財證券讓出3%、新疆證券和大慶石油管理局各讓出15%的股權(quán)，引入荷蘭銀行，湘財合豐隨即改名為湘財荷銀。
而正是在這一年，首批合資基金公司被允許設(shè)立，湘財荷銀亦因股權(quán)變更搖身一變，成為合資基金公司。
不過，該公司的股權(quán)變更卻未停止。2004年8月，山東鑫源控股將旗下30%的股權(quán)轉(zhuǎn)給湘財證券，后者占67%的股權(quán)，湘財荷銀僅剩兩位股東。但不到半年，2005年2月，荷蘭銀行將33%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了荷銀亞洲。
2006年4月，湘財證券也將股權(quán)轉(zhuǎn)讓。天津泰達(dá)集團(tuán)旗下北方國際(17.140,0.15,0.88%)信托受讓51%，余下的17%由荷銀亞洲接替，注冊資本從1億元增加到1.8億元人民幣。公司第二次改名，因北方國際信托隸屬天津泰達(dá)，更名為泰達(dá)荷銀。而隨著湘財證券的退出，意味著發(fā)起股東已全部退出。
2010年3月，原外方股東荷銀亞洲所持有的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給宏利金融旗下的宏利資產(chǎn)管理(香港)有限公司，公司正式更名為泰達(dá)宏利。股權(quán)結(jié)構(gòu)相應(yīng)變更為：泰達(dá)控股旗下的北方國際信托股份有限公司持有51%;宏利金融旗下的宏利資產(chǎn)管理(香港)有限公司持有49%。
然而，這一切并未終止，證監(jiān)會官網(wǎng)信息顯示，2017年3月10日，證監(jiān)會又一次接到了泰達(dá)宏利的股權(quán)變更申請。
除此以外，股東變更往往會引發(fā)人事變更。公司的前幾任總經(jīng)理李克難、林偉萌等都很快離職。2010年宏利入主之時，時任泰達(dá)宏利總經(jīng)理繆鈞偉曾表示，好的企業(yè)反復(fù)更名絕對是硬傷，多次更名亦影響了公司零售市場的發(fā)展。
失去的十年
據(jù)海通證券(11.410,0.10,0.88%)研究所金融產(chǎn)品研究中心數(shù)據(jù)，截至2017年末，泰達(dá)宏利剔除貨幣基金后的資產(chǎn)管理規(guī)模為237.93億元，在行業(yè)內(nèi)排名第50位，而2016年年末的數(shù)據(jù)為291.6億元，行業(yè)排名第47位。規(guī)模比前一年減少了53.67億元，縮水了18.4%。
財匯數(shù)據(jù)顯示，在2007年末，泰達(dá)宏利的資產(chǎn)管理規(guī)模為357.3億元。從資產(chǎn)管理規(guī)模的角度來看，在過去的十年里，泰達(dá)宏利在行業(yè)里的影響不升反降。
過去十年里，經(jīng)歷過資產(chǎn)市場的多次波動，泰達(dá)宏利的資產(chǎn)管理規(guī)模亦隨之起伏，但整體未見起色，一直在200億-300億元的區(qū)間徘徊。2008年末，泰達(dá)宏利的規(guī)模是280.16億元，2009年伴隨著股市的反彈增長至302.46億元，2010年公司的規(guī)模則大幅度縮水至259.05億元，2011年公司的規(guī)模則是繼續(xù)縮水至219.87億元。而該公司2013年末、2014年末、2015年末的規(guī)模分別為327.3億元、254.95億元、357.96億元。
實際上，合資基金公司的公司治理曾經(jīng)引發(fā)過行業(yè)的討論。到底是“外來的和尚好念經(jīng)”，還是“做生不如做熟”，一直是中外股東雙方爭論的焦點。對于有一方股東主導(dǎo)的基金公司而言，情況會較為樂觀，而中外股東旗鼓相當(dāng)?shù)墓荆y免雙方都想獲得更多的話語權(quán)和話事權(quán)，于是不斷安插自己人，讓公司治理更加混亂。
泰達(dá)宏利的外方股東宏利資產(chǎn)管理(香港)有限公司的母公司加拿大宏利金融集團(tuán)，是加拿大最主要的金融機(jī)構(gòu)之一，目前在亞洲10個國家和地區(qū)開展業(yè)務(wù)，已經(jīng)擁有9家資產(chǎn)管理公司，全球合計超過370位投資專家，并且與泰達(dá)宏利本地的投研團(tuán)隊每月都會舉行交流會議。
從現(xiàn)任總經(jīng)理劉建的從業(yè)經(jīng)歷來看，其與中外股東方均未有很深的淵源。劉建曾就職于建設(shè)銀行(7.390,-0.09,-1.20%)、中信銀行(6.440,0.04,0.63%)、中銀國際證券等大型金融機(jī)構(gòu)，2014年10月加盟泰達(dá)宏利，2015年4月起任泰達(dá)宏利副總經(jīng)理，2015年8月起任總經(jīng)理。
不過，一位基金業(yè)資深人士告訴時代周報記者，股權(quán)變更本身是中性的，真正對基金公司影響較大的是其公司治理。譬如，與泰達(dá)宏利同期成立另外一家基金公司招商基金，亦經(jīng)歷過多次股權(quán)變更，2017年末剔除貨幣基金后規(guī)模高達(dá)1828.37億元 ，已經(jīng)穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊。
上述人士認(rèn)為，招商基金的股權(quán)變更，讓其變成了一家純內(nèi)資的基金公司，從而擺脫了合資基金的一些枷鎖，加上強(qiáng)大的股東背景，公司反而進(jìn)入了一個穩(wěn)定的發(fā)展期。
投研能力對于基金公司的發(fā)展至關(guān)重要。而對于像泰達(dá)宏利這類股東并不掌握太多渠道資源的公司來說，業(yè)績表現(xiàn)尤為重要。遺憾的是，泰達(dá)宏利的投研品牌在近年亦日益褪色。
從基金經(jīng)理的履歷來看，泰達(dá)宏利現(xiàn)有19位基金經(jīng)理中，擁有5年以上基金管理年限的僅3名，分別是鄧藝穎、劉欣、李坤元，其中鄧藝穎、劉欣來自于公司的內(nèi)部培養(yǎng)渠道。
事實上，在基金行業(yè)，泰達(dá)宏利的投研團(tuán)隊一度閃光。以泰達(dá)宏利成長為例，2003年成立以來即表現(xiàn)出色，于2004-2006連續(xù)三年榮獲金牛基金獎，曾經(jīng)為投資者帶來過豐厚回報。截至2017年3月23日，泰達(dá)宏利成長成立以來收益高達(dá)664.58%。然而，該基金近幾年的表現(xiàn)卻讓人大跌眼鏡，泰達(dá)宏利成長這只歷史業(yè)績優(yōu)異的基金，其近三年收益率竟然為-26.65%。
實際上，正是往任基金經(jīng)理的出色表現(xiàn)成就了泰達(dá)宏利成長的歷史業(yè)績。劉青山與王勇在管理彼時的泰達(dá)荷銀合豐成長業(yè)績均表現(xiàn)出色。2008年，王勇任基金經(jīng)理的泰達(dá)荷銀合豐成長奪冠，該公司的投研亦受到較多關(guān)注。2013年3月，劉青山接任了繆鈞偉的總經(jīng)理職位。不過，僅僅兩年之后，劉青山“公轉(zhuǎn)私”，成立了自己的私募基金。
泰達(dá)宏利成長的表現(xiàn)并非孤例。泰達(dá)宏利行業(yè)亦創(chuàng)造了465.1%的累計收益。不過，其近3年的業(yè)績亦為-23.41%。除此以外，其他兩只歷史收益較為出色的基金泰達(dá)宏利周期與泰達(dá)宏利穩(wěn)定，近3年亦業(yè)績平平，其中泰達(dá)宏利周期的近三年收益為-1.49%，這只成立以來收益高達(dá)502.39%的基金，在2017年末的規(guī)模僅為1.35億元。
