從2015年開始，A股上市公司開啟在新三板“買買買”模式。為了不被嫌棄，擬“賣身”的新三板公司也是拼了，不惜承諾高利潤(rùn)對(duì)賭。隨著2017年報(bào)的收官，新三板被收購(gòu)公司的業(yè)績(jī)對(duì)賭實(shí)現(xiàn)情況逐漸浮出水面。
證券時(shí)報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2017年需要提交業(yè)績(jī)對(duì)賭成績(jī)單的17家新三板公司中，13家成績(jī)合格，占比超過七成。
13家成績(jī)合格
證券時(shí)報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，13家成績(jī)合格的新三板公司中，多數(shù)達(dá)到合格線。
值得關(guān)注的是，被稱為簽下“天價(jià)對(duì)賭”的英雄互娛，超額過半完成承諾;另外，康銘盛、凱淳股份兩家公司實(shí)現(xiàn)承諾的同時(shí)，業(yè)績(jī)也超過了上市公司。
2016年初，華誼兄弟收購(gòu)英雄互娛20%股權(quán)時(shí)，后者承諾2017年的稅后凈利潤(rùn)不低于6億元。
事實(shí)證明，移動(dòng)游戲之風(fēng)盛行，英雄互娛2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10億元，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為9億元，連續(xù)兩年超額達(dá)標(biāo)。
此外，做LED移動(dòng)照明產(chǎn)品的康銘盛，第一大股東是上市公司長(zhǎng)方集團(tuán)，四年前60%股權(quán)被后者7920萬(wàn)元拿下。
不得不說(shuō)，長(zhǎng)方集團(tuán)這筆生意真劃算。
當(dāng)時(shí)被收購(gòu)時(shí)，康銘盛承諾2015-2017年，扣非凈利潤(rùn)分別達(dá)到1.05億、1.28億和1.4億元。結(jié)果康銘盛連續(xù)三年達(dá)標(biāo)，累計(jì)給上市公司貢獻(xiàn)超過2億元利潤(rùn)。
年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，康銘盛是長(zhǎng)方集團(tuán)最賺錢的子公司，在近三年期間，上市公司的大部分利潤(rùn)都是由康銘盛提供。甚至，康銘盛的業(yè)績(jī)大部分時(shí)間都比上市公司高。
2016年年初，A股省廣股份使用自籌資金6175萬(wàn)元，取得凱淳股份19%的股權(quán)。
凱淳股份很爭(zhēng)氣，連續(xù)三年都超額完成任務(wù)。2017年，凱淳股份歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)超過6000萬(wàn)元，超額一倍完成對(duì)賭業(yè)績(jī)。
不過，因?yàn)槌止杀壤^低，凱淳股份的業(yè)績(jī)沒有合并到上市公司報(bào)表中。
實(shí)際上，與凱淳股份連年增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)形成對(duì)比的是，省廣股份近幾年的業(yè)績(jī)?cè)鏊倨骄彛ツ陿I(yè)績(jī)甚至直接由盈轉(zhuǎn)虧。
4家不達(dá)標(biāo)
當(dāng)然，也有4家業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)的新三板公司，分別為松興電氣、北辰德、三尚傳媒和合眾慧能。
合眾慧能有點(diǎn)“冤”，如果是算凈利潤(rùn)，那它是達(dá)標(biāo)的，但它承諾的是2017年扣非凈利潤(rùn)800萬(wàn)元，剛好差了50萬(wàn)元。
其他三家公司就有點(diǎn)“慘”了。
松興電氣整年利潤(rùn)都不夠填補(bǔ)業(yè)績(jī)?nèi)笨凇?015年，廣日股份收購(gòu)松興電氣40%股權(quán)，成為松興電氣的第一大股東。后來(lái)，松興電氣只有第一年完成了對(duì)賭業(yè)績(jī)，2016年不達(dá)標(biāo)，需向上市公司補(bǔ)償944萬(wàn)元。
雙方協(xié)商了一下，業(yè)績(jī)補(bǔ)償款推遲一年補(bǔ)交，如果下年也不達(dá)標(biāo)，那下年的補(bǔ)償款也順延一年。
結(jié)果，2017年松興電氣離業(yè)績(jī)目標(biāo)的距離就更大了，一整年辛苦賺來(lái)的錢都不夠下年補(bǔ)償給上市公司……
創(chuàng)新層公司北辰德，在掛牌新三板之前就已經(jīng)有賭在身。2015年，匯金股份3.3億元收購(gòu)北辰德55%股份。
第一年，北辰德扣非凈利潤(rùn)3900萬(wàn)元，剛好邁過承諾業(yè)績(jī)門檻，但后面兩年就力不從心了。第二年業(yè)績(jī)差十多萬(wàn)，但因第一年超額一百多萬(wàn)，相互抵消，兩年累計(jì)剛好達(dá)到承諾標(biāo)準(zhǔn)。
2017年就沒那么好運(yùn)了。北辰德2017年扣非凈利潤(rùn)僅2217萬(wàn)元，只達(dá)到承諾業(yè)績(jī)的三分之一。本來(lái)承諾三年累計(jì)凈利潤(rùn)1.5億，最后還差近4000萬(wàn)元。
根據(jù)規(guī)定，北辰德相關(guān)股東應(yīng)向匯金股份進(jìn)行股份補(bǔ)償，即匯金股份有權(quán)以1元的總價(jià)格回購(gòu)其持有的股份。
去年年初，聯(lián)絡(luò)互動(dòng)3億元入股三尚傳媒，取得42.86%股權(quán)。后者承諾的業(yè)績(jī)是，2017-2019年凈利潤(rùn)分別不低于5000萬(wàn)元、6000萬(wàn)元、7000萬(wàn)元，或三年累計(jì)凈利潤(rùn)不低于1.8億元。
而事實(shí)證明，夢(mèng)想是美好的，但現(xiàn)實(shí)很骨感。
盡管2017年三尚傳媒業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)也只能勉強(qiáng)跨過2000萬(wàn)門檻，不足承諾業(yè)績(jī)的一半;扣非凈利潤(rùn)更是只有1750萬(wàn)元，只有承諾業(yè)績(jī)的1/3。
夢(mèng)想還是要有？
做電商的貓誠(chéng)股份，掛牌前獲得上市公司海欣食品4400萬(wàn)投資。
不久前，海欣食品對(duì)這家新三板公司進(jìn)行測(cè)算，最終計(jì)提了長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備1229萬(wàn)元，接近投資額的1/4。
去年，貓誠(chéng)股份全年收入為3.64億，凈利潤(rùn)506萬(wàn)元，分別比2016年增長(zhǎng)了49%和125%，業(yè)績(jī)剛好達(dá)到承諾的“年賺500萬(wàn)元”。
它計(jì)劃著2018年引進(jìn)新的投資者，三年后利潤(rùn)規(guī)模達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)……
