進入2018年之后，全球市場一度呈現強勁勢頭，在經濟穩定增長和債券收益率處于低位的環境下，美國股市在1月底觸及歷史高點。但2月初的劇烈波動表明，2018年可能不會一帆風順。從那以后，越來越多的分析師開始評估投資者應該警惕的主要風險。
澳大利亞最大的基金管理公司——安保資本(AMP Capital)經濟學家Diana Mousina在周一(5月28日)最新的出爐的一份研究報告中，總結了美國、歐洲以及澳洲國內市場面臨的主要風險。
Mousina表示，在澳洲經濟風險方面，房地產市場的狀況仍然是主導因素。在更廣泛的層面上，她評估了由于油價上漲導致的通脹上升所帶來的風險。
在2017年，歐洲市場表現相當成功，因為經濟數據一直在走強，而在法國大選之后，政治穩定的因素再度回歸。但Mousina指出，歐洲經濟已經遇到了困難，而最近的政治發展表明，歐洲仍然面臨挑戰。
首先，民粹主義右翼政黨社會民主黨在德國2017年大選中獲得了支持。現在意大利試圖組建聯合政府的努力已經失敗。另一場選舉即將打響，意大利能否繼續留在歐元區存在不確定性。
意大利新任總理孔特5月27日晚間向總統馬塔雷拉提出放棄新政府組閣任務的請求，請求得到總統確認。據意大利當地媒體報道，孔特當天晚間與馬塔雷拉會面并提交擬定的內閣成員名單時，馬塔雷拉否決了由意大利聯盟黨和五星運動力推的持疑歐立場的經濟學家保羅·薩沃納出任財政部長。孔特向總統提出放棄組閣任務請求。
周一亞市早盤，因意大利總統馬塔雷拉拒絕任命一位歐元懷疑論者擔任財長，歐元/美元升至1.17上方;但由于不確定性導致意大利國債收益率大幅上升，全球市場仍將密切關注。
在美國，最近的經濟數據顯示，美國經濟進一步走強。但Mousina強調，債務風險是要警惕的首要因素。更具體地說，是企業債務和政府債務。
Mousina說道：“投資者可能對企業部門未來的風險過于自滿，尤其是在債務和杠桿率不斷上升的情況下。”
英國《金融時報》(Financial Times)上周報道稱，2018年目前為止，美國企業債價格創下上世紀90年代以來最糟糕的年度開局表現。
隨著美國國債收益率攀升，債務成本一直在上升，但出乎意料多的美國企業仍大量涌入市場尋求債務資本。
Mousina說道：“貸款標準值得關注。對大型和中型企業的貸款標準仍然很寬松，對于小公司的標準基本中性，這意味著貸款機構還沒有對信貸狀況感到擔憂。”
(圖片來源：安保資本、FX168財經網)
Mousina預計，由于特朗普政府在2017年12月祭出減稅舉措，加上今年晚些時候政府支出預計將上升，美國國債收益率將保持在較高水平。
Mousina說道：“更高的預算赤字也將給自2009年以來一直在增長的公共債務帶來上行壓力。預期增加的債務負擔也將使美債收益率走高。”
回到澳洲國內方面，一切風險都與房市有關。隨著首都房價自9月以來下滑，人們的注意力轉向了更嚴格的貸款標準，以及這是否會給房價帶來進一步的下行壓力。
Mousina稱：“最終，更嚴格的貸款標準對長期金融穩定是有利的，但短期來看，隨著信貸增長放緩，房地產市場的這些發展可能會加劇房價下跌。”
最后，Mousina強調了近期油價飆升的問題，布倫特原油一度觸及80美元/桶上方的四年高點。Mousina認為，主要的風險在于，油價是否會維持在75美元/桶以上的水平，這將給全球通脹帶來上行壓力。
Mousina指出，這一情景給全球經濟增長帶來了下行風險，因為油價上漲給消費者支出和企業利潤的負面影響，將蓋過其對原油生產國所帶來的好處。
報告總結稱：“強勁的全球背景對風險資產是有利的。但是，這五個突出的風險應該被看作是全球環境惡化的警告信號。”
原題為：警報已經拉響!澳洲最大基金公司：盯緊全球市場五大風險
