A股牛，消費(fèi)牛。近來，A股各大細(xì)分消費(fèi)龍頭股，市值迭創(chuàng)上市以來新高，成為A股走強(qiáng)背景下，最大的亮點(diǎn)。征戰(zhàn)A股沙場17余載，華寶寶康消費(fèi)品基金一路見證著A股多輪“牛熊更替”，也親歷著中國消費(fèi)市場的蓬勃生長。
作為國內(nèi)公募基金行業(yè)代碼“001”的第一只消費(fèi)主題基金，同時(shí)也是華寶基金旗下發(fā)行的第一只基金，華寶寶康消費(fèi)品基金(240001)，1月22日基金單位凈值再創(chuàng)歷史新高，攀升至4.6289元。同時(shí)作為市場上屈指可數(shù)的“十六倍基”，截至2021年1月27日，華寶寶康消費(fèi)品基金自2003年7月15日成立以來的總回報(bào)高達(dá)1617.14%，年化收益達(dá)到17.58%。
身為這只“消費(fèi)?；?rdquo;的基金經(jīng)理，一直以來，胡戈游都備受市場關(guān)注。值得一提的是，胡戈游將再推全新力作——華寶新興消費(fèi)混合型基金，此基金將于3月3日正式開售，認(rèn)購代碼011153。胡戈游攜新基出征，也讓市場對(duì)此基金的首發(fā)有了更多期待。
十七年16倍!業(yè)內(nèi)首只消費(fèi)基金“御風(fēng)長牛”
得消費(fèi)者，得天下。2021年A股繼續(xù)走牛，兩市單日成交額屢超萬億元，高昂人氣不言自明。貴州茅臺(tái)、五糧液領(lǐng)銜的“白酒神話”，中國中免扛鼎的“免稅天堂”，走入萬家燈火的“海天味業(yè)”、“金龍魚”等等，公司市值迭創(chuàng)新高，風(fēng)光無限。
“衣食住行”皆是消費(fèi)，成其獨(dú)特的“長?；?rdquo;。以中證消費(fèi)龍頭指數(shù)為例，自2005年1月1日至2020年12月31期間，中證消費(fèi)龍頭指數(shù)累計(jì)漲幅高達(dá)2112.09%，年化收益率為22.02%，無論是收益率，還是波動(dòng)率，均優(yōu)于一般主流市場指數(shù)。
恰似一座“價(jià)值富礦”，多年來，大消費(fèi)引得內(nèi)外資機(jī)構(gòu)爭相配置，尤以食品飲料、家用電器、醫(yī)藥生物等子行業(yè)最受關(guān)注。這一切，華寶寶康消費(fèi)品基金都看在眼里，也浸身其中。正如其在基金合同中對(duì)“投資目標(biāo)”的描述：分享我國全面建設(shè)小康社會(huì)過程中，消費(fèi)品各相關(guān)行業(yè)的穩(wěn)步成長，為基金份額持有人謀求長期穩(wěn)健回報(bào)。
華寶寶康消費(fèi)品基金成立于2003年7月15日，是國內(nèi)第一只行業(yè)主題基金，也是第一只消費(fèi)主題基金。十七年多以來，沐浴著消費(fèi)股“長牛春風(fēng)”，華寶寶康消費(fèi)品的基金凈值一路扶搖直上。2021年1月22日，其單位凈值攀升至4.6289元，創(chuàng)出歷史新高。
值得一提的是，中國公募基金業(yè)發(fā)展至今已23年，截至2021年1月27日，全市場僅有19只公募基金產(chǎn)品自成立以來斬獲超1600%的正收益，俗稱“十六倍基”，華寶寶康消費(fèi)品基金就是其中一員。截至2021年1月27日，華寶寶康消費(fèi)品基金成立以來的總回報(bào)高達(dá)1617.14%，年化收益達(dá)到17.58%。
長期與專注!十五年公募老兵的“消費(fèi)征途”
自2011年2月11日開始，胡戈游管理華寶寶康消費(fèi)品基金，已近整整十年。放眼整個(gè)公募基金行業(yè)，擇一只基金“廝守”10年，其實(shí)并不多見。這只市場稀缺的“十六倍基”，也持續(xù)見證著胡戈游的“長情”與“專注”。
早在華寶基金成立初期的2005年，胡戈游就已加入華寶基金，一路陪伴公司成長，也親歷了公募基金業(yè)從其入行之初的不足3300億元，壯大到如今近20萬億元的巨量管理規(guī)模。15年證券從業(yè)經(jīng)歷的打磨，胡戈游在投資上愈顯穩(wěn)健，與華寶基金“恪守投資邊界，策略勝過預(yù)測”的投資理念相得益彰。這份老練，也持續(xù)地在基金業(yè)績上沉淀下來。
公開資料顯示，華寶寶康消費(fèi)品基金主要投資“大消費(fèi)領(lǐng)域”，著重于把握消費(fèi)行業(yè)的大趨勢，從中觀行業(yè)層面入手，判斷行業(yè)成長周期，集中布局未來幾年具有較高成長性的行業(yè)。其行業(yè)配置集中度相對(duì)較高，以此獲取較高的超額收益。
徜徉“長牛賽道”17余載，華寶寶康消費(fèi)品已賺得“盆滿缽滿”，胡戈游在其近10年的管理任期內(nèi)，也斬獲了超230%的正收益，任期年化回報(bào)近13%，復(fù)利威力巨大。在華寶核心優(yōu)勢混合、華寶事件驅(qū)動(dòng)混合的管理上，胡戈游也取得了亮眼業(yè)績。此外，其自2016年1月21日開始管理華寶核心優(yōu)勢混合，截至2021年1月27日，區(qū)間任職回報(bào)高達(dá)136.40%，年化收益為18.68%。自2020年2月12日起，其接手了華寶事件驅(qū)動(dòng)混合基金，截至2021年1月27日的不足一年時(shí)間里，也已經(jīng)斬獲了52.43%的高收益。
“自下而上精選個(gè)股”的投資優(yōu)勢，功不可沒。近幾年A股的結(jié)構(gòu)性行情，對(duì)基金經(jīng)理的選股能力提出了更高要求，這正是胡戈游長期堅(jiān)持且擅長的。從歷年基金季報(bào)看，中國中免、凱萊英等牛股，長期位居華寶寶康消費(fèi)品的前十大重倉股之列，于基金業(yè)績增益豐厚。
已是華寶基金國內(nèi)投資部助理投資總監(jiān)的胡戈游，一直以來都十分重視對(duì)上市公司核心競爭力、公司治理及財(cái)務(wù)健康的把控分析，專心于擇股，淡化擇時(shí)，其持股周期長，換手率低，其管理基金的凈值波動(dòng)率也相對(duì)較低，這對(duì)提升持有人投資體驗(yàn)大有裨益。
消費(fèi)升級(jí)潮!新興消費(fèi)賽道“燈火通明”
業(yè)績光環(huán)下，華寶寶康消費(fèi)品基金吸粉無數(shù)，其更是五度斬獲了有著“中國基金業(yè)奧斯卡”之稱的“金?；?rdquo;獎(jiǎng)項(xiàng)。截至2020年12月31日，華寶寶康消費(fèi)品基金獲得海通證券10年期、3年期五星最高評(píng)級(jí)。值得一提的是，全市場數(shù)千只基金隊(duì)伍中，同時(shí)獲10年期和3年期五星最高評(píng)級(jí)的偏股混合型基金僅有8只，其稀缺性可見一斑。
華寶寶康消費(fèi)品基金2020年四季報(bào)中，胡戈游寫道：“后疫情時(shí)代，我們從產(chǎn)業(yè)和公司的維度對(duì)消費(fèi)行業(yè)做了更多思考。一方面我們看到在互聯(lián)網(wǎng)模式的無邊界擴(kuò)張和傳播媒介的碎片化下，新銳品牌快速崛起，對(duì)傳統(tǒng)品牌形成沖擊。新消費(fèi)時(shí)代對(duì)傳統(tǒng)企業(yè)的組織能力提出了挑戰(zhàn)，以往基于產(chǎn)品與渠道構(gòu)筑的壁壘或許需要修正，而對(duì)消費(fèi)者和細(xì)分需求的洞察、組織和供應(yīng)鏈的快速反應(yīng)能力將扮演越來越重要的角色。另一方面，需求變化也倒逼渠道和制造的變革，各行業(yè)加快線下渠道精簡，線下經(jīng)銷商原本承擔(dān)的墊資、備貨等職能被弱化，渠道更加扁平、效率提升。供應(yīng)鏈智能化的趨勢也更加明確，企業(yè)通過數(shù)字化提升制造的穩(wěn)定性和柔性。”
勤奮、專注、敏銳，是做好一名基金經(jīng)理的必要特質(zhì)。胡戈游的這份敏銳也落地為持倉，踐行著知行合一。“我們看好科技對(duì)消費(fèi)領(lǐng)域的賦能，基于此，四季度我們還適當(dāng)增加了電子煙、掃地機(jī)器人等科技消費(fèi)品的倉位。”胡戈游在2020年四季報(bào)中寫道。
他人有他人的“熱鬧”。在“言消費(fèi)必白酒”的A股市場，胡戈游的前十大重倉股中咸少有白酒股的身影，他一直堅(jiān)守著自己的“繁華”。
正如胡戈游在2020年四季報(bào)中說的那樣：“華寶寶康消費(fèi)品基金始終持有景氣度高的成長賽道，持倉主要以內(nèi)需為主，配置于電商、傳媒、免稅、醫(yī)藥等板塊。組合較穩(wěn)定，波動(dòng)小，基金凈值相對(duì)基準(zhǔn)有較高超額收益。未來我們也會(huì)基于目前的研究方向，重點(diǎn)挖掘符合產(chǎn)業(yè)趨勢、具備突出競爭力的公司。”
消費(fèi)升級(jí)大背景下，新興消費(fèi)投資領(lǐng)域，未來是星辰大海。3月3日，胡戈游的全新力作——華寶新興消費(fèi)混合型基金將正式開售，認(rèn)購代碼011153。胡戈游攜新基出征，也讓市場對(duì)此基金的首發(fā)有了更多期待。
