2022年首批被抽中檢查的9家IPO企業(yè)上市進程頗受關(guān)注，如今已首現(xiàn)撤單企業(yè)。1月17日晚間，深交所官網(wǎng)顯示，江蘇中恒寵物用品股份有限公司(以下簡稱“中恒寵物”)的IPO已終止。從時間上算，中恒寵物的IPO之路僅歷時17天，可謂“短命”。闖關(guān)過程中，中恒寵物被關(guān)注的點也不少。諸如存在部分產(chǎn)品產(chǎn)能利用率下滑仍擴產(chǎn)，對PETSMART、CHEWY收入逐年攀升等受到質(zhì)疑。中恒寵物撤單背后，是否是現(xiàn)場檢查顯威?后續(xù)會否掀起新一輪的撤單潮?
17天后IPO終止
被抽中現(xiàn)場檢查后，中恒寵物IPO打了退堂鼓。最新進展顯示，中恒寵物的IPO已終止。
1月17日晚間，據(jù)深交所官網(wǎng)顯示，中恒寵物的IPO已變更為終止?fàn)顟B(tài)，系主動撤單。據(jù)了解，2022年1月13日，中恒寵物和保薦人均提交了撤回該公司在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件的申請。根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十七條的有關(guān)規(guī)定，深交所決定終止對中恒寵物首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核。
招股書顯示，中恒寵物是一家專業(yè)從事寵物用品設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括寵物衛(wèi)生清潔用品、寵物家居休閑用品等。
而中恒寵物IPO時間并不長。深交所于2021年12月31日受理了中恒寵物的首發(fā)申請。從時間上看，中恒寵物IPO從獲得受理到終止，僅17天的時間。
北京商報記者注意到，2022年1月7日，中國證券業(yè)協(xié)會在官網(wǎng)披露了2022年首批首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查名單，其中被抽中檢查的有9家企業(yè)，中恒寵物赫然在列。
按上述時間計算，被抽中檢查還不到一周，中恒寵物就打退堂鼓了。中恒寵物也是今年首批被抽中檢查的9家擬IPO企業(yè)中首家撤單的，并且是年內(nèi)最“短命”IPO項目。
撤單的中恒寵物也受到IPO草率、經(jīng)不起質(zhì)檢的質(zhì)疑。針對公司IPO撤單的具體原因，是否與現(xiàn)場檢查有關(guān)?后續(xù)是否有繼續(xù)IPO的打算?北京商報記者致電中恒寵物證券部進行采訪，相關(guān)人士表示“相關(guān)問題會幫忙轉(zhuǎn)給相關(guān)負(fù)責(zé)人”，同時表示“會盡快給回復(fù)”。但截至記者發(fā)稿，未能受到中恒寵物的相關(guān)回復(fù)。
值得一提的是，2021年被抽中現(xiàn)場檢查的企業(yè)中，出現(xiàn)大面積撤單的情況。
中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長、教授盤和林認(rèn)為，撤回IPO或許與現(xiàn)場檢查有關(guān)，也是企業(yè)在提交資料的時候存在些許僥幸心理所致。
獨立經(jīng)濟學(xué)家王赤坤認(rèn)為，“首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查是嚴(yán)格實施IPO各環(huán)節(jié)全鏈條監(jiān)管的重要舉措，也起到督促中介機構(gòu)勤勉盡責(zé)、發(fā)揮資本市場‘看門人’的作用，同時也是提升信息披露質(zhì)量的重要手段。在注冊制的背景之下，開展首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查很有必要”。
部分產(chǎn)品產(chǎn)能下降仍要擴產(chǎn)
據(jù)招股書披露，籌劃上市的中恒寵物原擬募集47885萬元，用于年產(chǎn)8億片寵物衛(wèi)生用品新建項目、年產(chǎn)800萬套寵物家居用品新建項目、研發(fā)設(shè)計中心新建項目、補充流動資金項目4個項目中。中恒寵物表示，募集資金投資項目將擴大公司生產(chǎn)規(guī)模，提升技術(shù)研發(fā)水平，增強公司核心競爭力。
在年產(chǎn)8億片寵物衛(wèi)生用品新建項目上，中恒寵物計劃總投資21250萬元。中恒寵物表示，項目建設(shè)完成后，將新增8億片/年寵物用品產(chǎn)能，其中新增寵物尿墊產(chǎn)能7.5億片/年，新增寵物尿褲產(chǎn)能0.5億片/年，同時形成7500噸/年的無紡布生產(chǎn)能力。
作為主打產(chǎn)品之一，中恒寵物的尿墊產(chǎn)品產(chǎn)能利用率出現(xiàn)下滑。數(shù)據(jù)顯示，2018-2020年中恒寵物的尿墊產(chǎn)能分別約8.1億片、8.43億片、8.21億片，對應(yīng)的產(chǎn)能利用率分別為98.95%、99.04%、95.64%，2020年的產(chǎn)能利用率明顯較2019年下滑。2021年1-6月中恒寵物尿墊的產(chǎn)能約5.18億片，產(chǎn)能利用率為65.54%。
中恒寵物表示，年產(chǎn)800萬套寵物家居用品新建項目完成后，將年新增800萬套/年寵物家居用品產(chǎn)能，其中新增金屬籠產(chǎn)能330萬套/年，新增航空箱產(chǎn)能50萬套/年，新增貓廁所產(chǎn)能40萬套/年，新增喂水喂食器產(chǎn)能360萬套/年，新增寵物玩具產(chǎn)能20萬套/年。
數(shù)據(jù)顯示，2018-2020年以及2021年1-6月，中恒寵物金屬籠的產(chǎn)能分別為85萬套、103萬套、131萬套、89萬套，對應(yīng)的產(chǎn)能利用率分別為98.21%、99.78%、87.01%、53.13%。在2020年對金屬籠產(chǎn)品的產(chǎn)能進行一定擴充后，產(chǎn)能利用率反而下滑。遞交招股書后，中恒寵物部分產(chǎn)品新增產(chǎn)能是否吃得消也遭到質(zhì)疑。
伴隨IPO的終止，中恒寵物通過融資擴產(chǎn)的計劃也被打亂。
對PETSMART、CHEWY收入逐年攀升
從披露的招股書來看，中恒寵物存在客戶依賴度較高的情形，且對PETSMART、CHEWY的銷售收入逐年攀升。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018-2020年以及2021年1-6月，中恒寵物實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為8.55億元、9.62億元、10.68億元和5.5億元。
北京商報記者注意到，中恒寵物客戶集中度較高，半數(shù)以上收入來自前五大銷售客戶。數(shù)據(jù)顯示，2018-2020年以及2021年1-6月，中恒寵物向前五名客戶合計銷售金額分別約4.77億元、5.93億元、7.19億元及3.69億元，占各期營業(yè)收入的比例分別為55.78%、61.6%、67.36%及67.13%。
其中，報告期內(nèi)中恒寵物對客戶PETSMART、CHEWY的收入逐年升溫。具體而言，2018年、2019年中恒寵物對PETSMART、CHEWY實現(xiàn)的銷售收入分別約1.1億元、1.3億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別約12.86%、13.5%。2018、2019年P(guān)ETSMART、CHEWY一直穩(wěn)居中恒寵物的第二大銷售客戶之列。
到了2020年P(guān)ETSMART、CHEWY反超亞馬遜躋身中恒寵物第一大銷售客戶榜單，當(dāng)期的銷售金額約2.16億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例達(dá)20.2%。2021年上半年，中恒寵物有三成以上收入由PETSMART、CHEWY貢獻(xiàn)。
據(jù)了解，PETSMART成立于1987年，公司總部在美國的亞利桑那州，是全球最大的專業(yè)寵物零售商，截至2020年，PETSMART在美國、加拿大和波多黎各擁有1650多家商店，其同一控制下的公司CHEWY為美國一家專業(yè)從事寵物食品及寵物用品電商業(yè)務(wù)的上市公司。
相比之下，其他銷售客戶出現(xiàn)頻繁變動。諸如，中恒寵物2018年第五大銷售客戶HARTZMOUNTAINCORPORATION自2019年后便“消失”在公司前五大銷售客戶名單中。
(北京商報記者劉鳳茹)
