首先，從長遠(yuǎn)來看，股指期貨不能改變大盤的走勢(shì)
股指期貨只是一種交易系統(tǒng)。從長遠(yuǎn)來看，既不會(huì)增加上市公司的業(yè)績，也不會(huì)增加股市的存量。因此，從長遠(yuǎn)來看，它不會(huì)改變股市走勢(shì)。股票市場(chǎng)將在股指期貨中推出。在一般起點(diǎn)之后，起點(diǎn)仍然在自己的運(yùn)行方向上運(yùn)行。
其次，在短期內(nèi)，市場(chǎng)可能會(huì)迎來一波瘋狂的暴跌
全球股票市場(chǎng)前后引入股指期貨業(yè)績，一般在股指期貨市場(chǎng)上漲或盤整之前，股市期貨推出股指期貨2-4個(gè)月后，股市大幅下挫，因?yàn)楣芍钙谪浲瞥龊蟠罅抠Y金退出股市參與股指期貨，使股市“缺血性”暴跌，是中國的例外?
從目前的股指期貨交易系統(tǒng)來看，根據(jù)目前的基金市值，該基金可以持有多達(dá)15萬份長期合約，但最多可以持有31萬份短期合約。我們都知道股指期貨必須有手進(jìn)行交易。也就是說，基金更容易賣空，因此基金做空更為自然。股指期貨推出后，將成為市場(chǎng)走勢(shì)指標(biāo)，大盤下跌更為合理。
第三，大量的“垃圾股”將被邊緣化
股指期貨推出后，市場(chǎng)將成為雙邊市場(chǎng)，即長期，賣空可能賺錢，股指期貨主題——滬深300成分股將獲得“特別”關(guān)注，大數(shù)量為炒的垃圾股將被邊緣化許多股票價(jià)格超過十元且表現(xiàn)只有幾美分的股票將被退回“原始形態(tài)”并長期成為“一分錢股票”。
第四，基金特別是指數(shù)基金之間的收入差距將擴(kuò)大。
由于基金可以參與大量股指期貨，而股指期貨具有較大的杠桿效應(yīng)，參與基金由于其多頭和空頭頭寸而有不同的頭寸，這使得基金的業(yè)績完全多元化，特別是對(duì)于指數(shù)基金而言。一年后，市場(chǎng)上漲了很多。資金可能會(huì)虧錢。相反，市場(chǎng)已經(jīng)大幅下跌，但一些基金可能會(huì)“通過”股指期貨來“避免”損失甚至凈值對(duì)市場(chǎng)。
